亲爱的公主病

您没看错，凌晨一点，特朗普还没有睡，向加拿大“开炮了”。    马斯克顶不顶用，我们不知道，但我们今天要告诉你的是，太空数据中心这件事已经悄悄迈出了工程验证的一步。在自己的社交平台上，愤怒的特朗普发泄不满：“加拿大想享受（作为美国）一个州的好处，却又不愿成为美国的一个州！！！多年来，他们还对我们伟大的农民征收巨额关税。够了！！！”短短一句话，六个感叹号！看了一下，具体发布时间，凌晨1:06。日理万机的特朗普，久久不能入睡。长夜，最容易滋生不加掩饰的情绪，屏幕一端的一句怒吼，牵动的却是两个国家间戏剧性的博弈。特朗普的意思，应该也是很明确的。         只不过，这个事的核心推动者不是SpaceX。    这家公司叫Starcloud，在今年3月完成了1.7亿美元的融资，估值达到11亿美元，仅用17个月便成为了独角兽公司。1，加拿大你很享受作为美国一个州的好处。    在去年11月，他们发射了一颗60公斤级小卫星，里面搭载了一块数据中心级的英伟达H100。

B | （加拿大你不许辩解，你想的）2，加拿大你还不愿成为美国一个州。（给加拿大脸，你却还推三阻四）3，加拿大居然对我们伟大农民征收重税。

C |     发射入轨后，这颗卫星便开始在轨运行谷歌的Gemma模型，并训练了一个小模型。    当然，这只是一个在轨验证平台，并不是商业意义上的数据中心。    它只是在验证，芯片能够经受发射震动，能够在太空辐射环境下执行推理和训练任务，从而为太空数据中心这个故事种下第一个有实证的种子。（美国是可忍，孰不可忍）所以，美国不想姑息了，对加拿大，就是要加征沉重关税，就是要让加拿大成为美国第51个州。    据称，他们的第二颗卫星将于10月发射，搭载英伟达B200芯片，目标是在太阳同步轨道全面运行。我看到，发完这一条后，特朗普再没发文，应该是上床去睡觉了。         同时，值得一提的是，另一家名为Cowboy Space的公司，最早研究的是从太空向地面激光输电，也在近期把业务重点扩展到太空数据中心上，并在2026年5月完成了2.75亿美元的B轮融资，估值约20亿美元。    他们已经向美国FCC（联邦通信委员会）申请部署2万颗数据中心卫星，并提出把火箭改造成一个集成式的数据中心，单颗卫星可搭载约800块AI芯片。    但要注意的是，这些都是计划，他们的首颗卫星要到年底才发射。    我们认为，这些进展值得大家关注，因为科技投资中，常见的两个错误就是把未来提前当成现在，或是因为问题太多就转身不看。但第二天醒来，具体时间，上午9:11，特朗普又重发了一遍上面这条推文。

D | 总统先生的怒气，且没消呢。反复重申的言辞，既是对外施压，也是对内表明立场，情绪背后藏着清晰的谈判筹码。

加拿大那边，情绪更加悲愤。    SpaceX的最大问题，不在于太空数据中心最终是否能成功，是他们至今也没做任何专门试验，却已经把故事讲到了百万颗卫星的量级。

E |     同时，真正要看的，其实是太空数据中心领域那些耐心推进、一步一个脚印的企业。         第一块积木     首先，太空数据中心理论上可行，工程上和商业上仍然处于凑积木的阶段。加拿大总理卡尼此前宣布，撤回与美国的谈判，因为“美国要求太多，给的太少”；至于美国加征50%的关税，那加拿大以牙还牙，“一美元对一美元”。

F | 为什么加拿大不愿意谈了？综合媒体的报道，应该是在谈得差不多的时候，美国又突然加码了：1，要求加拿大接受对第三国贸易的限制，也就是说，加拿大以后与谁签署贸易协议，美国说了算；2，要求拥有对加拿大矿产资源出售掌控权，也就是说，加拿大矿产卖给谁，也是美国说了算。这还怎么谈？答应了，加拿大就不再是一个独立国家了。    我们此前曾在特训营直播课中分析过，太空数据中心要能成为一个值得投资的项目，还需要凑齐6块积木。    其中，4块是工程方面的积木，包括算力、供电、散热和通信；1块是建设方面的积木，就是太空算力中心的搭建；最后1块是商业的积木，即经济可行性。更何况，美国的要求，总是一再加码的。    可以说，任何有关太空数据中心的分析都可以在这6块积木组成的框架下讨论。谈判的底线一旦被不断突破，妥协就不再是和解，而是一步步交出主权。

G |     过去，太空数据中心的故事很热，但几乎所有故事的前提，都是这6块积木已经集齐了。卡尼就嘲讽，“我们认识到，有时美国的承诺，只是用铅笔写下的。”什么意思？用铅笔写下的承诺，擦起来从不留痕迹。我看了一下，综合加拿大媒体的报道，美国对加拿大的核心要求，不止于上面两条，应该是“13条”，大致如下：对战略性基础设施合作拥有否决权加拿大必须将基础设施领域（港口、电信、能源管道、电网）的重大外资项目提交美加联合审查委员会，这相当于让美国对加拿大境内外资投资拥有实际否决权。         可现实是，连半块积木都没有。预先对非美国国家实施贸易限制加拿大必须配合美国实施制裁、出口管制，并对第三国征收进口关税，放弃制定独立对外贸易政策的权利。

H | 什么时候能够实现，也是个未知数。    如今，Starcloud终于给算力这块积木提供了第一个实物证据。

I |     但这距离实用还差很远。关键矿产领域司法管辖权优先美国要求对加拿大北部出产的所有未精炼关键矿产（例如锂、镍、钴、铀）享有优先购买权并锁定定价，限制加拿大本土加工，同时限制向其他国家出口。废除数字服务税与《在线新闻法案》加拿大必须撤销相关法案：该法案原本要求境外科技平台针对加拿大用户产生的营收纳税，并向加拿大新闻出版商支付补偿。    一块H100在轨道上跑起来了，只是一个起步。取消文化与语言保护政策美方要求废除加拿大内容配额制度（加制内容配额）、修订《在线流媒体法案》，免除美国商品及数字服务需遵守各省语言法规的义务，目标直指魁北克的法语保护政策。废除 “加拿大优先” 公共采购规则加拿大各级政府必须给予美国企业平等参与公共基建项目投标的资格，禁止优待本土或加拿大供应商。拆除农业保护保障机制美国要求加拿大取消乳制品、蛋类、家禽行业的供应管理体系，强制采用美国的化学品与农药标准。

J | 后续还要回答，多GPU集群能不能在太空长期协同稳定运行、芯片能不能在辐射环境下保持足够长的寿命、故障率和性能衰减究竟有多大等等。         没动静     可是，更关键的是，剩下5块积木还没动起来。单方面修改汽车行业相关规则重型整车厂及汽车零部件行业不再享受关税减免；同时修改相关规则，促使整车制造岗位转移至美国本土。延长医药专利保护期限美国要求延长境外药企的数据独占保护期，推迟仿制药在加拿大上市，推高各省医疗开支。加拿大能源优先供给美国要求加拿大向美国出口原油、天然气、水电、核能时，保障优先分配供应量，并锁定价格。    供电方面，太空确实有充足的电，但太阳能板能否适配太空的光谱与辐射、光伏转换效率多高、是否需要储能、电力转换的损耗多大、长期辐射下的材料衰减多大等等，都没有进行过验证。具有约束力的军事与北极相关义务加拿大必须达到特定国防开支标准，且相关开支需用于采购美国制造军备，用于北极监测以及北美防空联合司令部（NORAD）升级项目。

K | 下调海关与小额免税门槛美方要求降低跨境电商征税门槛，让美国零售商可以免税向加拿大消费者销售商品，损害加拿大本土企业利益。    还有散热问题，也还没开始解决。

L |     太空很冷，但太空是真空的，散热并不容易。    地面数据中心靠空气和水的对流换热；在太空，只能靠辐射散热，也就意味着需要巨大的散热器。

M |     简单计算，一个1兆瓦级系统可能约5千多平方米的光伏阵列和约 2500 平方米的散热器。

N |     这意味着，要在太空组建数据中心，不只是发射芯片，这些配套设备也都得发射上天。         当然，配套设备上天不会自动组装，让身着厚重太空服的宇航员完成组装任务难度有点儿大，而组装好了再发射，相信今天的龙飞船的运力也远远不够。争端解决机制调整美国推动建立更强有力的投资者 - 国家争端解决机制，允许境外企业起诉加拿大法律法规。不得不说，昔日有日本对中国的21条，今天有美国对加拿大的13条。    然后，还要考虑通信问题。加拿大忍无可忍，终于掀了桌子，不谈了。    目前，太空到地面的通信带宽远低于地面，芯片之间如何协同、算完的数据和模型又如何传输到地面等等问题，都要解决。当被记者问及美国和加拿大是否已陷入贸易战时，卡尼回答：“当你受到攻击时，你就在战争之中，而我们受到了攻击。”对于美国的步步紧逼，不仅加拿大总理愤怒，加拿大社会更是一片哗然。民调数据显示，多数加拿大人认为，与俄罗斯等国相比，现在的美国对加拿大安全构成更大的威胁；三分之二的加拿大人，支持政府采取更强硬立场；认为美国值得信任的加拿大人，现在不到四分之一。    而最终，哪怕一个太空数据中心的试点项目真正运行起来了，你还得回答，经济上是否具有扩展性。    也就是说，随着技术的发展、规模的扩大，建设和运行太空数据中心的成本是否能够持续降低，多久能降低到吸引真正的用户来签第一批商业合同。必须说一下，在美加历史上，这些数据都是前所未有的。还有，现在大多数加拿大省份，禁止销售美国酒类，导致美国葡萄酒对加拿大出口暴跌了78%；不满的加拿大人，还主动避免去美国旅游，导致美国去年损失至少23亿美元。    只有集齐了所有的这6块积木，也就是跨过了这6个门槛，你才能跟资本市场说你能赚钱。加拿大安大略省省长道格·福特就痛批，特朗普“完全不值得信任”，就像一个小偷。

o |          如何看科技产业     但注意，我们不是在劝你不看太空数据中心。    虽然只有一块H100上了太空，但科技的特点，就是昨天解决不了的问题，明天可能有人换一种方法解决。    正确的态度不是盲目押注，更不是嘲笑，而是盯着。因为一旦6块积木真的被凑齐，那就是一个新产业的起点。他原话是这样说的：“现在的局面非常复杂。但有一点很简单，特朗普总统不值得信任。他会改变已经谈好的协议，也会不断改变规则、抬高条件。    如果你有相关的技术，自然可以作为早期参与者进行核心环节的创业。    但作为投资者，别忘了，这个领域，可能十年后才有工程上的突破，二十年以后才在商业上可行，现在必然还不能把它当成已完成的事记入估值。    原因也很简单，哪怕按5%的折现率算，十年以后的一个亿，折现到现在只值六千多万，二十年后的一个亿，只相当于现在的3千多万。    这还只考虑了资金的时间成本，再考虑到从解决散热、供电、芯片、通信的难题，到降低发射和运维成本，其中还有巨大的不确定性，折现率还得大幅提升。    所以，看科技产业，不是去赌那个终点有多大、什么时候到来；是跟看地图一样，搞清楚自己站在哪个坐标上，从而做出合理的判断和布局。我来告诉你们特朗普总统是什么样的人。他就像那种第一天偷走你午餐钱的人；第二天，他会把你头上的毛线帽拿走；到了第三天，连你的跑鞋也会被他偷走。

p | 他完全不值得信任。所以，我们必须保持团结。”当然，加拿大人会骂，美国人不会骂吗？特朗普发飙后，美国交通部长肖恩·达菲立刻跳出来护主，痛批加拿大：“我们为他们提供安全保障这是事实，他们却利用我们，这不是朋友之间应有的关系。特朗普正在点名批评他们。

q | 我认为你会看到卡尼很快就会来到谈判桌前，因为这对他国家来说将是毁灭性的。”他还说：“加拿大是一个没有军队的国家。认为他们会与唐纳德·特朗普开战，并且真的能赢得与美国的这场战争，我认为这是他们愚蠢的想法。”都够狠的，我们正在见证历史啊。

最后，怎么看？完全我个人看法，还是粗浅三点吧。

r | 第一，对加拿大必须刮目相看。

s | 不容易，真是不容易。记得有一次卡尼就感慨，在这个世界上，加拿大和中国，是唯一两个敢硬钢美国关税的国家。（记不得原话了，但大致是这个意思）其他国家，我们看看，不管是日本、韩国，还是英国、法国、德国，都选择了另外一条路。

t | 加拿大终于明白，为美国两肋插刀，必然先被美国插上两刀；除了奋起反抗，没有第二个选择。第二，加拿大也是被逼到了墙角。看看上面的“13条”，加拿大能答应吗？答应了加拿大就是美国殖民地，答应了卡尼就是加拿大李鸿章。加拿大不列颠哥伦比亚省省长戴维·埃比就感叹，与美国的斗争将带来痛苦，“但与我们长期面临的情况相比，这不过是小巫见大巫，后者是成为美国的殖民地”。确实，这就是加拿大最大的悲哀，离美国太近。

u | 本来，全世界戏称“加拿大是美国的第51个州”，哪知道特朗普来真的，真想开疆拓土，把加拿大纳为美国第51个州。第三，我们就看谁笑到最后吧。推荐《大西洋月刊》一篇文章，标题就是“特朗普正在告诉我们如何输掉一场贸易战”。文章说，特朗普政府对加拿大有一个核心判断：美国比加拿大更强大更富有，所以加拿大迟早只能向特朗普的要求屈服。

v | 特朗普的判断没有错，但战争的胜负，并不只取决于“谁能给对方造成更大的痛苦”，还取决于另一个问题：“谁能承受更多的痛苦？”“特朗普不愿接受这个事实，这正是他为什么输掉伊朗战争的原因，也是他为什么正在输掉贸易战。”“实力当然非常重要，但实力并不能决定一切。”《大西洋月刊》，你这话是什么意思？当心，特朗普总统听到了，又勃然大怒，像收拾加拿大一样收拾你。

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